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      商業銀行法修正案通過 刪除存貸比“紅線”

      發布時間:2015-06-29 09:00:16

       6月24日,國務院常務會議通過《中華人民共和國商業銀行法案修正案(草案)》,草案刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規定,將存貸比由法定監管指標轉為流動性監測指標。
              會議決定將草案提請全國人大常委會審議。若通過,將意味著《商業銀行法》20年的存貸比指標硬性考核將終結。
              交行首席經濟學家連平在接受表示,此次修訂僅涉及存貸比單一條款的修訂,人大常委會審議之后就會生效,最快7月落地實施。刪除存貸比“紅線”:刺激效果可能不如預期
              海通證券分析師姜超、顧瀟嘯認為,貸存比考核的取消將從根本上緩解銀行高息攬存的行為,降低貨幣利率的季節性波動,穩定利率預期:截止15年1季度銀監會口徑的商業銀行貸存比為65.7%,未觸及75%監管紅線,但部分股份制銀行貸存比達到上限,中小型銀行則長期受制于高貸存比,影響信貸發放能力。取消貸存比助于疏通貨幣政策傳導機制,真正降低融資成本,有利于提高資金使用效率和優化經濟結構。
              近期財政政策漸成穩增長主角,重點領域投資力度加碼,需要解綁信貸政策配合,財政信貸齊發力,助于經濟短期企穩回升。
              但也有不一樣的觀點,民生證券分析師李奇霖點評稱,存貸比取消后,信貸不一定會大規模上升:當前信貸疲弱源于缺乏有效融資主體,基建托底+房地產長周期衰退+新增長點青黃不接疊加銀行風險偏好回落,存貸比并非直接約束。此外,還有資本充足率和貸款額度限制,因此,信貸不一定會大規模上升,也不一定利空債市。
              民生證券還提到,未來新監管規則有望被引入,巴塞爾III中關于流動性的新規,流動性覆蓋率(LCR)和凈穩定融資比例(NSFR)有望成為新的監管指標。而通道業務則可能萎縮:
              在地方預算軟約束和房地產上升周期下,由于表內貸款行業約束,存貸比約束,在融資需求得不到滿足的情況下,銀行的利潤考核壓力借道表外為上述主體融資,信托,券商資管,基金子公司成為表外融資通道。存貸比監管弱化,通道業務存在價值下降,上述機構將從通道向資管業務轉型,實體融資成本也因此有邊際上的改善。
              魯政委稱,經歷20年的發展,存貸比這一監管指標已經制約了商業銀行的進一步發展。他認為,監管層作出“存貸比今后將由監管指標變為參考指標”的表態,出發點是,在當前經濟下行時,商業銀行對存貸比束手無策,影響了信貸投放。
              亦有分析人士認為,盡管國務院提出取消“存貸比”,但制約信貸投放的關鍵問題不是銀行存貸比,而在于實體經濟的信貸需求。
              平安證券研報中表示,目前,制約實體經濟信貸投放不足的原因并非存貸比約束:
              上市銀行存貸比均沒有達到75%的上線。制約信貸投放的是整體實體經濟需求不足以及銀行出于信用風險的惜貸行為。存貸比修訂短期內無法改變這一現狀。
              國信固收研報中表示,如果從供給端來看,信貸額度管理比存貸比指標更為關鍵:從供給端來看,銀行信貸供應的約束有兩個:一是存貸比制度,二是信貸額度管理。前者導致了銀行通過種種模式吸收一般性存款,提高了銀行的隱性負債成本。后者依然存在,是比存貸比制度更關鍵的供給端制約因素。
             國信固收表示,當前經濟運行中,更重要的是需求因素,信貸擴張無法顯著的根本原因也是在于信貸需求的低迷。
      總體來看,存貸比制度的取消,從銀行資金來源成本方面利多銀行業(在當前政策寬松背景下),但是從支持宏觀經濟,擴張信用派生方面看不到有利的支撐混改之后再混業:銀行最快可能下半年獲券商牌照
              隨著《商業銀行法》的大修完成,銀行最快可能在今年下半年獲得券商牌照。未來,“券商牌照”、“股權投資”、“理財業務”將成為銀行業混業經營的三大重點領域。
              雖然目前仍然是分業監管,但銀行業的混業之路卻已在慢慢推進。浦發銀行曾向國際集團等對象增發新股,以收購上海信托97.33%的股權。本次交易完成后,浦發銀行將成為國內第四家持有信托牌照的商業銀行,這被視為近期銀行混業的最大動作。
              民生證券銀行業研究員廖志明表示,隨著利率市場化的加速推進,金融業混業經營是大勢所趨,金融牌照預計將逐步放開。國有銀行收購券商發展證券業 務將能夠充分發揮國有銀行客戶規模和資金的優勢,為客戶提供更加全面的金融服務,提升綜合競爭力。這與國有銀行實施混改的目標是一致的。全能型銀行將是國有大行的發展方向。
              廖志明表示,混業經營的實現將是一個漸進的過程,牌照放開涉及到諸多法律法規的修改,以及監管體系的變革。
      (來源:路透社、新京報、上海證券報等綜合)

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